Քանի որ «Տարեկան հաշվետվությունների սեզոնը» գրեթե ավարտվում է ապրիլի 30-ին, A-share ցուցակված ընկերությունները դժկամությամբ կամ ակամա հանձնեցին 2021 թվականի տարեկան հաշվետվությունները:Ֆոտովոլտային արդյունաբերության համար 2021 թվականը բավական է ֆոտոգալվանների պատմության մեջ գրանցվելու համար, քանի որ արդյունաբերության շղթայի մրցումները սկսեցին թեւակոխել սպիտակ-թեժ փուլ 2021 թվականին: Ընդհանուր առմամբ, ՖՎ արդյունաբերության շղթան բաղկացած է հիմնական հատվածներից, ինչպիսիք են սիլիկոնը, սիլիկոնը: վաֆլիներ, բջիջներ և մոդուլներ և երկրորդական հատվածներ, ինչպիսիք են ՖՎ օժանդակ նյութերը և ՖՎ սարքավորումները:
«Ցանցային հավասարությունը» իրականացվել է ֆոտոգալվանային էներգիայի արտադրության համար, որն ավելի քան տասը տարի շարունակվում էր տերմինալային ֆոտոգալվանային էլեկտրակայաններում, որն իր հերթին ավելի խիստ պահանջներ է առաջադրում ֆոտոգալվանային արդյունաբերության շղթայի արժեքի համար:
Արդյունաբերական շղթայի սիլիկոնային հատվածում ածխածնի չեզոքության պատճառով կանաչ էներգիայի հսկայական պահանջարկ կա, ինչը թույլ է տալիս ամենադանդաղ արագությամբ ընդլայնվող սիլիցիումի գները կտրուկ աճել՝ այդպիսով մեծ ազդեցություն ունենալով արդյունաբերական շղթայի սկզբնական շահույթի բաշխման վրա։ .
Սիլիկոնային վաֆլի հատվածում սիլիկոնային վաֆլիների նոր ուժը, ինչպիսին է Shangji Automation-ը, մարտահրավեր է նետում ավանդական սիլիկոնային վաֆլի արտադրողներին.բջջային հատվածում N-տիպի բջիջները սկսում են փոխարինել P-տիպի բջիջներին:
Այս բոլոր փոխկապակցված իրադարձությունները կարող են շփոթության մեջ գցել ներդրողների մոտ:Բայց տարեկան հաշվետվությունների վերջում մենք կարող ենք տեսնել յուրաքանչյուր ՖՎ ընկերության շահույթի և վնասի մասին ֆինանսական տվյալների միջոցով:
Այս գրառումը կվերանայի տասնյակ ՖՎ ընկերությունների տարեկան արդյունքները և կբաժանի հիմնական ֆինանսական տվյալները արդյունաբերական շղթայի տարբեր հատվածների մեջ՝ փորձելով պատասխանել հետևյալ երկու հարցերին.
1. ՖՎ արդյունաբերության շղթայի ո՞ր հատվածներն են շահույթ տեսել 2021 թվականին:
2. Ինչպե՞ս է բաշխվելու ապագայում ՖՎ արդյունաբերության շղթայի շահույթը:Ո՞ր հատվածներն են հարմար դասավորության համար:
Սիլիցիումի մեծ շահույթը նպաստում է սիլիցիումային վաֆլիների զարգացմանը, սակայն բջիջները տեսան դանդաղ բիզնես
ՖՎ արդյունաբերության շղթայի հիմնական հատվածներում մենք ընտրել ենք թվարկված ՖՎ ընկերությունները՝ հստակ ֆինանսական տվյալների բացահայտմամբ սիլիցիում - վաֆլի - բջջային - մոդուլի բիզնես սեգմենտների համար և համեմատել ենք յուրաքանչյուր ընկերության տարբեր բիզնես սեգմենտների հասույթը և համախառն մարժան։ , որպեսզի հստակ արտացոլվեն ՖՎ արդյունաբերության շղթայի յուրաքանչյուր հատվածի եկամտաբերության փոփոխությունները:
ՖՎ արդյունաբերության շղթայի հիմնական հատվածների եկամուտների աճի տեմպերն ավելի բարձր են, քան արդյունաբերության աճի տեմպերը:Համաձայն CPIA-ի տվյալների՝ 2021 թվականին գլոբալ նոր ՖՎ-ի տեղադրված հզորությունը կազմել է մոտ 170 ԳՎտ, ինչը տարեկան կտրվածքով ավելացել է 23%-ով, մինչդեռ սիլիցիումի/վաֆլի/բջիջի/մոդուլի եկամուտների աճը կազմել է 171,2%/70,4%/62,8%: /40.5% համապատասխանաբար՝ նվազող վիճակում։
Համախառն մարժայի տեսանկյունից՝ սիլիցիումի վաճառքի միջին գինը 2020 թվականին 78,900/տոննաից բարձրացել է մինչև 193,000/տոննա 2021 թվականին: Օգտվելով գնի զգալի աճից՝ սիլիցիումի համախառն մարժան զգալիորեն աճել է՝ 30,36%-ից 2012-ին մինչև 6%: 2021 թ.
Վաֆլի հատվածը ցույց է տվել ուժեղ ճկունություն, որի համախառն մարժաները մնացել են շուրջ 24% վերջին երեք տարիների ընթացքում, չնայած սիլիցիումի ծախսերի կտրուկ աճին:Վաֆլի հատվածի կայուն համախառն մարժայի երկու հիմնական պատճառ կա. Առաջինը, վաֆլը համեմատաբար ուժեղ դիրքում է արդյունաբերական շղթայում և ունի հզոր սակարկության ուժ ներքևում գտնվող բջջային արտադրողների նկատմամբ, ինչը կարող է փոխել ծախսերի ճնշման մեծ մասը:Երկրորդ, Zhonghuan Semiconductor-ը՝ սիլիկոնային վաֆլի արտադրողների կարևոր ելքային կողմերից մեկը, զգալիորեն բարելավել է իր շահութաբերությունը հիբրիդային բարեփոխումների ավարտից և 210 սիլիցիումային վաֆլի առաջխաղացումից հետո՝ այդպիսով կայունացնող դեր խաղալով այս հատվածի համախառն մարժայի մեջ:
Բջջն ու մոդուլը սիլիցիումի թանկացումների ներկայիս ալիքի իրական զոհն են։Բջջի համախառն մարժան 14,47%-ից իջել է մինչև 7,46%, մինչդեռ մոդուլի համախառն մարժա 17,24%-ից իջել է մինչև 12,86%:
Բջջային հատվածի համեմատ մոդուլի համախառն մարժայի ավելի լավ կատարման պատճառն այն է, որ հիմնական մոդուլային ընկերությունները բոլորն էլ ինտեգրված ընկերություններ են և չունեն միջնորդներ, որոնք կվաստակեն տարբերությունը, ուստի նրանք ավելի դիմացկուն են ճնշմանը:Aikosolar, Tongwei և բջջային այլ ընկերությունները պետք է ձեռք բերեն սիլիկոնային վաֆլիներ այլ ընկերություններից, ուստի նրանց շահույթի մարժան ակնհայտորեն սեղմվում է:
Վերջապես, համախառն շահույթի (գործառնական եկամուտ * համախառն մարժա) փոփոխություններից ավելի ակնհայտ է ճակատագրի բացը ֆոտոգալվանային արդյունաբերության տարբեր հատվածների միջև:
2021թ.Սիլիկոնային հատվածի համախառն շահույթն աճել է 472%-ով, իսկ բջջային հատվածի համախառն շահույթը նվազել է 16,13%-ով։
Բացի այդ, մենք կարող ենք տեսնել, որ թեև վաֆլի հատվածի համախառն մարժան չի փոխվել, համախառն շահույթն աճել է մոտ 70%-ով։Իրականում, եթե մենք նայենք դրան շահույթի տեսանկյունից, ապա սիլիկոնային վաֆլիներն իրականում օգուտ են քաղում սիլիցիումի գների բարձրացման ալիքից:
Ֆոտովոլտային օժանդակ նյութերի լուսանցքները վնասված են, սակայն սարքավորումների վաճառողները շարունակում են ամուր մնալ
Մենք որդեգրել ենք նույն մեթոդը ֆոտովոլտային արդյունաբերության ցանցի օժանդակ նյութերի և սարքավորումների մեջ։Թվարկված ֆոտովոլտային ընկերություններում մենք ընտրել ենք համապատասխան առաջարկներ և վերլուծել համապատասխան սեգմենտների շահութաբեր իրավիճակը:
Յուրաքանչյուր ընկերություն տեսավ ֆոտոգալվանային օժանդակ նյութերի սեգմենտի համախառն մարժայի անկում, բայց բոլորը կարող են հասնել եկամտաբերության:Ընդհանուր առմամբ, ՖՎ ապակիները և ինվերտորները տուժել են եկամուտների ավելացումից՝ առանց շահույթի մեծացման ամենաշատը, մինչդեռ ՖՎ ֆիլմերի շահույթի աճի տեմպերը համեմատաբար ավելի գերազանց են եղել:
Սարքավորումների յուրաքանչյուր վաճառողի ֆինանսական տվյալները շատ կայուն են ՖՎ սարքավորումների հատվածում:Համախառն մարժայի առումով՝ սարքավորումների յուրաքանչյուր վաճառողի կշռված համախառն մարժան աճել է 33,98%-ից 2020 թվականին մինչև 34,54%՝ 2021 թվականին՝ գրեթե չազդված հիմնական ՖՎ հատվածի տարբեր վեճերից:Եկամուտների առումով, ընդհանուր առմամբ ութ սարքավորումներ վաճառողների ընդհանուր գործառնական եկամուտը նույնպես աճել է 40%-ով:
ՖՎ արդյունաբերության շղթայի ընդհանուր կատարումը սիլիցիումի և վաֆլի հատվածի շահութաբերության վերին հոսանքին մոտ համեմատաբար լավ է 2021 թվականին, մինչդեռ ներքևի բջիջների և մոդուլների հատվածը ենթարկվում է էլեկտրակայանի ծախսերի խիստ պահանջներին՝ այդպիսով նվազեցնելով շահութաբերությունը:
Ֆոտոգալվանային օժանդակ նյութերը, ինչպիսիք են ինվերտորները, ֆոտոգալվանային թաղանթը և ֆոտոգալվանային ապակին ուղղված են արդյունաբերական ցանցի ներքևում գտնվող հաճախորդներին, ուստի 2021 թվականին եկամտաբերությունը ազդել է տարբեր աստիճանի:
Ի՞նչ փոփոխություններ կլինեն ապագայում ՖՎ արդյունաբերության մեջ:
Սիլիցիումի կտրուկ աճը 2021 թվականին ՖՎ արդյունաբերության շղթայի շահույթի բաշխման օրինաչափության փոփոխության հիմնական պատճառն է: Այսպիսով, ե՞րբ կնվազեն սիլիցիումի գները ապագայում, և ինչպիսի փոփոխություններ կլինեն ՖՎ արդյունաբերության շղթայում անկումից հետո, ուշադրության կենտրոնում: ներդրողների ուշադրությանը։
1. Սիլիցիումի գնի դատողություն. միջին գինը մնում է բարձր 2022 թվականին և սկսում է ընկնել 2023 թվականին:
Ըստ ZJSC-ի տվյալների՝ 2022 թվականին սիլիցիումի համաշխարհային արդյունավետ հզորությունը կազմում է մոտ 840,000 տոննա, ինչը տարեկան կտրվածքով կազմում է մոտ 50% աճ և կարող է ապահովել մոտ 294 ԳՎտ սիլիցիումային վաֆլի պահանջարկ։Եթե հաշվի առնենք հզորությունների բաշխման 1,2 հարաբերակցությունը, ապա 2022 թվականին 840,000 տոննա սիլիցիումի արդյունավետ հզորությունը կարող է բավարարել մոտ 245 ԳՎտ տեղադրված ՖՎ հզորություն։
2. Սիլիկոնային վաֆլի հատվածը ակնկալվում է գների պատերազմ սկսել 2023-2024 թվականներին:
Ինչպես գիտենք 2021 թվականի նախորդ վերանայումից, սիլիցիումի վաֆլի ընկերությունները հիմնականում օգուտ են քաղում սիլիցիումի գների բարձրացումների այս ալիքից:Երբ ապագայում սիլիցիումի գները իջնեն, վաֆլի ընկերությունները անխուսափելիորեն կիջեցնեն իրենց վաֆլի գները գործընկերների և ստորին հատվածների ճնշման պատճառով, և նույնիսկ եթե համախառն մարժան մնա նույնը կամ ավելանա, մեկ ԳՎտ-ի դիմաց համախառն շահույթը կնվազի:
3. Բջիջները և մոդուլները կվերականգնվեն երկընտրանքից 2023 թվականին:
Որպես սիլիցիումի գների աճի ներկայիս ալիքի ամենամեծ «զոհը», բջջային և մոդուլային ընկերությունները լուռ կրեցին արդյունաբերության ամբողջ շղթայի ճնշման ծախսերը, անկասկած, մեծամասնությունը հույս ունի, որ սիլիցիումի գները կտրուկ անկում են ապրում:
ՖՎ արդյունաբերության շղթայի ընդհանուր իրավիճակը 2022 թվականին նման կլինի 2021 թվականին, և երբ 2023 թվականին սիլիցիումի հզորությունը լիովին ազատվի, սիլիցիումի և վաֆլի հատվածները, ամենայն հավանականությամբ, գների պատերազմ կզգան, մինչդեռ ներքևում գտնվող մոդուլի և բջջայինի շահութաբերությունը: հատվածները կսկսեն հավաքվել:Հետևաբար, բջջային, մոդուլային և ինտեգրացիոն ընկերությունները ներկայիս ՖՎ արդյունաբերության շղթայում ավելի արժանի կլինեն ուշադրության:
Հրապարակման ժամանակը՝ հունիս-10-2022